JAKARTA - Utang luar negeri (ULN) Bank Indonesia (BI) mengalami lonjakan signifikan dalam setahun terakhir. Berdasarkan data per Januari 2025, ULN BI tercatat sebesar USD 28,34 miliar, mengalami kenaikan drastis sebesar 93,94 persen dibandingkan Januari 2024 yang hanya mencapai USD 14,61 miliar.
Kenaikan ini jauh melampaui pertumbuhan ULN pemerintah yang hanya meningkat 5,34 persen dan berbanding terbalik dengan tren penurunan ULN swasta yang menyusut sebesar 1,71 persen. Peningkatan ULN BI ini didorong oleh penerbitan Surat Berharga Rupiah Bank Indonesia (SRBI) yang masif sejak tahun lalu.
Faktor Penyebab Lonjakan ULN BI
Penerbitan SRBI menjadi salah satu faktor utama meningkatnya utang luar negeri BI. SRBI merupakan instrumen moneter yang diterbitkan BI untuk mengelola likuiditas pasar keuangan dan menarik investasi asing.
"Kami melihat penerbitan SRBI sebagai langkah strategis dalam memperkuat stabilitas nilai tukar rupiah dan menjaga ketahanan sektor keuangan," ujar salah satu pejabat BI yang enggan disebutkan namanya.
Dengan meningkatnya minat investor asing terhadap SRBI, BI harus menyesuaikan kebijakan moneter untuk memastikan stabilitas ekonomi tetap terjaga. Namun, lonjakan ULN ini juga memunculkan kekhawatiran terhadap risiko pembiayaan jangka panjang.
Perbandingan dengan ULN Pemerintah dan Swasta
Sementara ULN BI mengalami lonjakan, utang luar negeri pemerintah hanya tumbuh moderat sebesar 5,34 persen dalam periode yang sama. Hal ini mencerminkan pendekatan yang lebih konservatif dalam pengelolaan utang oleh pemerintah dibandingkan BI.
Sebaliknya, ULN sektor swasta justru mengalami penurunan sebesar 1,71 persen. Penurunan ini mencerminkan sikap hati-hati perusahaan swasta dalam mengambil utang luar negeri, terutama di tengah ketidakpastian ekonomi global dan fluktuasi nilai tukar rupiah.
Dampak Lonjakan ULN BI terhadap Perekonomian
Lonjakan ULN BI dapat memberikan dampak positif maupun negatif terhadap perekonomian nasional. Di satu sisi, meningkatnya utang luar negeri ini mencerminkan kepercayaan investor asing terhadap kebijakan moneter Indonesia. Namun, di sisi lain, ketergantungan terhadap utang luar negeri juga dapat meningkatkan risiko tekanan terhadap neraca pembayaran dan nilai tukar rupiah.
Menurut seorang analis ekonomi dari LPEM FEB UI, lonjakan ULN BI harus diwaspadai agar tidak menimbulkan ketergantungan yang berlebihan terhadap dana asing. "Meskipun SRBI efektif dalam menarik modal asing jangka pendek, BI harus tetap berhati-hati dalam mengelola ULN agar tidak menimbulkan risiko pembiayaan yang terlalu besar di masa depan," ujarnya.
Prospek dan Tantangan ke Depan
Ke depan, BI diperkirakan akan terus mengoptimalkan strategi moneter untuk menjaga stabilitas makroekonomi. Dengan meningkatnya ULN, BI harus memastikan bahwa kebijakan yang diterapkan tetap sejalan dengan upaya menjaga inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan nilai tukar rupiah.
Beberapa analis juga menilai bahwa ketergantungan pada instrumen seperti SRBI harus disertai dengan strategi diversifikasi agar tidak terlalu bergantung pada modal asing. "Diversifikasi instrumen moneter dan penguatan cadangan devisa menjadi kunci dalam menjaga keseimbangan perekonomian," kata seorang ekonom dari Bank Mandiri.
Lonjakan utang luar negeri Bank Indonesia hingga 93,94 persen menjadi sorotan dalam perkembangan ekonomi terbaru. Peningkatan ini didorong oleh penerbitan SRBI yang menarik minat investor asing. Meskipun langkah ini dapat membantu menjaga stabilitas rupiah, BI tetap harus mengelola risiko jangka panjang agar tidak terlalu bergantung pada modal asing.
Dengan prospek ekonomi yang masih penuh tantangan, kebijakan BI ke depan akan menjadi faktor krusial dalam menentukan arah stabilitas keuangan Indonesia. Oleh karena itu, koordinasi yang baik antara BI, pemerintah, dan sektor swasta menjadi sangat penting untuk menjaga keseimbangan ekonomi nasional.
