JAKARTA – Sektor perbankan Indonesia diprediksi masih akan menghadapi tekanan signifikan pada kuartal pertama 2025. Laporan terbaru dari lembaga perbankan investasi global JP Morgan menyoroti serangkaian tantangan yang diperkirakan akan membayangi kinerja keuangan sejumlah bank besar nasional, termasuk Bank Mandiri (BMRI), Bank Negara Indonesia (BBNI), Bank Rakyat Indonesia (BBRI), Bank Central Asia (BBCA), serta Bank Jago (ARTO).
Dalam laporan bertajuk Asean Banks yang dirilis pada Rabu 16 April 2025, JP Morgan mengungkapkan bahwa tekanan utama yang dihadapi industri perbankan Indonesia bersumber dari persoalan likuiditas, penyaluran kredit yang datar, hingga penurunan margin bunga bersih (net interest margin/NIM).
Likuiditas Masih Jadi Sorotan Utama
Menurut JP Morgan, kondisi likuiditas di sektor perbankan tetap menjadi tantangan yang krusial. Ketidakpastian pasar global, suku bunga tinggi, serta perlambatan pertumbuhan ekonomi menyebabkan bank-bank lebih berhati-hati dalam mengelola dana dan menyalurkan kredit.
"Likuiditas menjadi faktor paling menentukan dalam stabilitas dan pertumbuhan laba bank di kawasan Asia Tenggara, termasuk Indonesia," tulis JP Morgan dalam laporan tersebut.
Meskipun perbankan Indonesia tergolong tangguh dalam menghadapi tekanan global, JP Morgan mencatat bahwa kebijakan moneter yang ketat dan naiknya biaya dana (cost of fund/CoF) memberikan tekanan tambahan terhadap kemampuan bank untuk menjaga margin keuntungan.
Penyaluran Kredit Diprediksi Datar
Dalam laporan yang sama, JP Morgan memperkirakan bahwa pertumbuhan kredit perbankan di Indonesia pada kuartal pertama 2025 akan cenderung stagnan. Hal ini disebabkan oleh melemahnya permintaan kredit dari sektor ritel maupun korporasi.
"Kami melihat bahwa minat pinjaman dari pelaku usaha menengah dan besar belum menunjukkan peningkatan yang signifikan. Banyak korporasi masih mengambil sikap wait and see, terutama menjelang pemilu di beberapa negara besar dan arah kebijakan ekonomi global," tulis JP Morgan.
Kondisi tersebut diperparah dengan peningkatan biaya kredit (cost of credit/CoC), yang membuat bank semakin selektif dalam menyalurkan dana. Di tengah situasi tersebut, JP Morgan menilai pertumbuhan kredit akan tetap rendah dibandingkan target tahunan yang ditetapkan regulator.
Net Interest Margin Menurun
Salah satu indikator kinerja utama yang mendapat sorotan adalah margin bunga bersih (NIM). JP Morgan mencatat bahwa NIM secara kumulatif diperkirakan menurun karena tekanan dari dua sisi: naiknya biaya dana dan meningkatnya biaya risiko kredit.
"Dengan CoF dan CoC yang tinggi, ruang bagi bank untuk mempertahankan NIM yang sehat menjadi terbatas. Ini akan berdampak pada profitabilitas, terutama bagi bank-bank yang mengandalkan model bisnis berbasis spread margin," ungkap JP Morgan.
Prospek Emiten Perbankan
JP Morgan secara spesifik menilai bahwa bank-bank besar seperti BBCA dan BMRI masih memiliki posisi yang relatif solid dalam menghadapi tekanan ini. Hal ini karena kemampuan mereka dalam mengelola dana murah (CASA) dan penetrasi layanan digital yang luas.
Sementara itu, BBRI yang selama ini dikenal kuat dalam pembiayaan sektor mikro dan UMKM, dihadapkan pada tantangan untuk menjaga kualitas aset di tengah penurunan daya beli masyarakat.
Adapun Bank Jago (ARTO), sebagai bank digital, dinilai memiliki tantangan tersendiri terkait dengan monetisasi layanan dan konversi pengguna menjadi nasabah aktif yang berkontribusi terhadap pendapatan bunga.
Respons Regulator dan Pemerintah
Untuk menjawab tantangan ini, sejumlah kebijakan telah disiapkan oleh Bank Indonesia (BI) dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), termasuk pelonggaran kebijakan makroprudensial, percepatan digitalisasi keuangan, serta penyaluran insentif kredit kepada sektor produktif.
"Stabilitas sistem keuangan tetap menjadi prioritas utama di tengah dinamika ekonomi global yang bergerak cepat. Koordinasi lintas sektor akan terus diperkuat," ujar Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo dalam pernyataannya beberapa waktu lalu.
BI juga mendorong perbankan untuk terus meningkatkan efisiensi operasional dan inovasi teknologi guna mempertahankan daya saing. Fokus pada inklusi keuangan juga menjadi salah satu kunci strategi jangka panjang pemerintah.
Meskipun tantangan di kuartal I/2025 tampak signifikan, peluang untuk perbankan Indonesia tetap terbuka, khususnya bagi bank yang cepat beradaptasi dengan transformasi digital dan tetap menjaga prinsip kehati-hatian.
JP Morgan menyimpulkan bahwa pasar Indonesia masih memiliki potensi pertumbuhan jangka menengah yang menjanjikan, asalkan didukung oleh kebijakan fiskal dan moneter yang selaras serta stabilitas politik dalam negeri.
"Dengan pendekatan yang hati-hati namun adaptif, sektor perbankan Indonesia masih dapat mencatatkan kinerja yang sehat di tengah tekanan global," tulis JP Morgan dalam laporan akhirnya.